Fx Options Sticky Delta

Deltas représentent le ratio de couverture, c'est-à-dire 5, 10, 25. achat de deux 50 delta puts, acheter 100 actions de stock pour une couverture parfaite au prix, fait. Delta volatilité sourire devrait être représenté avec le plus petit delta ayant la plus grande volatilité au plus grand delta ayant la plus petite volatilité, étant à l'option de l'argent, frappé au prix du stock. 50 delta mis sur 100 IBM est de 100 grève. Achetez 2 50 delta puts, vendez 100 parts IBM à 100. Les options de volatilité plus élevées ont moins de chances de finir dans l'argent à l'expiration. Facile de penser à ceci est 5 delta a 5 chances de se retrouver dans l'argent à l'expiration. Au lieu de couvrir le contrat sous-jacent, les deltas inférieurs peuvent être compensés par la vente d'autres options contre. Acheter deux deltas 5 et vendre un delta 10 contre elle. La question peut être motivée par la façon dont la volatilité implicite de clôture est signalée pour les contrats de métaux de mercredi du troisième mercredi négociés par LME. Fonction LMIV sur Bloomberg fournit vol citations pour 50 options delta et premiumsdiscounts correspondants pour 10, 25 delta puts et appels. Les contrats à terme sur les métaux LME sont en fait des contrats à terme dont les contrats à terme à échéance constante sont cotés électroniquement pour diverses modalités (par exemple, LMCADS03 Comdty pour 3 mois de cuivre). La majeure partie de la liquidité est regroupée dans le troisième mercredi des contrats à terme pour lesquels il n'existe pas de devis électroniques continus (du moins pas sur Bloomberg) et qui sont donc fréquemment cités par premiumdiscount du contrat à terme le plus proche. Répondre fév 10 11 at 13:42 Je ne suis pas d'accord avec richardh ici, car il semble inhabituel de citer des options avec 10 delta. Au lieu de cela, je pense que 25 POINTS signifie une option dont le prix d'exercice est de 25 points au-dessus zincs courant mars 2013 prix à terme (pas zincs prix au comptant actuel). En d'autres termes, une option thats 25 points de l'argent (Im supposant que ce sont des appels). Cotation des prix des options de cette façon est beaucoup plus stable. Le prix d'une option sur X avec un prix d'exercice fixe varie comme le prix Xs varie. Cependant, le prix d'une option avec prix d'exercice X25 est relativement stable (puisque X25 lui-même varie avec X). De même, la volatilité des options suit un modèle V lorsqu'elle est tracée en fonction du prix d'exercice (le sourire de volatilité), avec la plus faible volatilité lorsque le prix d'exercice est égal au prix courant. Par conséquent, vous n'avez besoin que de 4 volatilités (2 de chaque côté du prix actuel) pour obtenir le graphique volatilité-vs-grève-prix. Je ne sais pas pourquoi ils vous donnent 5 (et pourquoi le 5ème n'est pas zéro delta). Pour être absolument pédant, Black-Scholes regarde Logstrikepricecurrentprice, pas strikeprice moins currentprice. Cependant, si la grève est proche du prix actuel, ces deux nombres sont presque égaux. Répondre Feb 10 11 at 1:57 1 - Ce sont d'excellents points Donc c'est très possible. Je n'ai pas d'expérience avec cet échange et c'est quelque chose que le PO devrait vérifier. Ma réponse est vraiment plus générale sur la façon dont quelqu'un pourrait citer delta sur une option de capitaux propres typique. Merci pour la leçon ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, je pourrais être confondant quotdelta citant conventionquot avec le quotsticky deltaquot modèle: fr. wikipedia. orgwikiVolatilitysmileEvolution: Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 Et heres et article avec Mêmes formules - wilmottpdfs050527haug. pdf (voir paragraphe 2.3) Réponse Oct 2 13 à 20:00 Votre réponse 2017 Stack Exchange, IncThe Forex Grecs et stratégies Les investisseurs et les commerçants intéressés par le marché des changes ont une variété de produits à choisir. Options. Qui sont généralement associés à la bourse. Peut également être appliquée au marché forex. Cet article va brièvement expliquer ce que les options de forex sont, et fournir une introduction à la façon dont les différents Grecs sont utilisés pour déterminer le risque et évaluer les positions des options. TUTORIAL: Introduction aux options de Forex Les Options de Forex offrent une exposition aux mouvements de taux dans certaines des devises les plus échangées, en utilisant les mêmes techniques que les investisseurs utilisent pour les options d'actions et d'indices . Comme les autres options, les options de forex sont utilisés par les commerçants pour limiter les risques et augmenter le potentiel de profit. Les traders peuvent choisir entre les options de callput traditionnelles, ou la négociation d'options de paiement unique (SPOT). Les options traditionnelles donnent à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter une option auprès d'un vendeur à un prix et à un moment prédéterminés. Les options traditionnelles ont généralement des primes plus basses que les options SPOT. Les options SPOT permettent aux commerçants de deviner l'activité des prix pour une date spécifiée à l'avenir si le commerçant est correct, il ou elle recevra un paiement en espèces. Les options traditionnelles et SPOT encourent une prime - le coût total de l'option. L'une des techniques d'analyse fondamentales utilisées dans le négoce d'options - que ce soit pour les actions, futures ou forex - est les Grecs: les mesures du risque impliqué dans un contrat d'options à l'égard de certaines variables sous-jacentes. Delta - Sensibilité aux sous-jacents Prix Delta, les options les plus populaires en Grèce, mesure une sensibilité au prix des options par rapport aux variations du prix des actifs sous-jacents et représente le nombre de points qu'un prix d'option Devrait évoluer pour chaque changement ponctuel du marché sous-jacent. Delta est important parce qu'il fournit une indication de la variation de la valeur des options en ce qui concerne les fluctuations de prix dans l'instrument sous-jacent, en supposant que toutes les autres variables restent les mêmes. Delta est généralement représenté par une valeur numérique comprise entre 0,0 et 1,0 pour les options d'appel. Et 0,0 et -1,0 pour les options de vente. En d'autres termes, l'option delta sera toujours positive pour les appels et négative pour les puts. Il convient de noter que les valeurs delta peuvent également être représentées sous forme de nombres entiers entre 0,0 et 100 pour les options d'appel et de 0,0 à -100 pour les options de vente, plutôt que d'utiliser des décimales. Les options d'achat qui sont hors de l'argent auront valeurs delta approchant 0.0 dans les options d'appel en argent aura des valeurs delta qui sont proches de 1,0. Vega - Sensibilité aux sous-jacents Volatilité La volatilité est une mesure de la quantité et de la vitesse à laquelle le prix se déplace vers le haut et vers le bas, et est souvent basé sur des changements dans la (récente ) Les prix historiques les plus élevés et les plus bas dans un instrument de négociation, comme une paire de devises. Vega. Le seul grec qui n'est pas représenté par une lettre grecque, mesure une sensibilité aux variations des variations de la volatilité de l'actif sous-jacent. Vega représente le montant qu'un prix d'option change en réponse à une variation de 1% de la volatilité du marché sous-jacent. Plus le temps est écoulé jusqu'à l'expiration, plus la volatilité accrue des effets aura sur le prix des options. Étant donné que la volatilité accrue implique que l'instrument sous-jacent est plus susceptible de connaître des valeurs extrêmes, une hausse de la volatilité augmentera en conséquence la valeur d'une option et, inversement, une diminution de la volatilité affectera négativement la valeur de l'option. Gamma - La sensibilité au Delta Gamma mesure la sensibilité du delta en réponse aux variations de prix dans l'instrument sous-jacent (voir la section Options sur le futur: un monde de bénéfices potentiels). Gamma indique la variation du delta par rapport à chaque changement de prix du sous-jacent. Puisque les valeurs delta changent à des taux différents, le gamma est utilisé pour mesurer et analyser le delta. Gamma est utilisé pour déterminer la stabilité des options delta est supérieur gamma valeurs indiquent que delta pourrait changer radicalement en réponse à même de petits mouvements dans le prix des sous-jacents. Le gamma augmente au fur et à mesure que les options deviennent in-the-money, et diminuent lorsque les options deviennent in-out-of-the-money. Les valeurs gamma sont généralement plus petites lorsque la date d'expiration est plus longue: les options avec des expirations plus longues sont moins sensibles aux modifications delta. À mesure que l'expiration approche, les valeurs gamma sont généralement plus grandes que les modifications delta ont plus d'impact. Theta - Sensibilité à la décroissance du temps Theta mesure la décroissance temporelle d'une option - le montant théorique qu'une option perd chaque jour à mesure que le temps passe, en supposant qu'il n'y ait pas de changements dans le prix ou Volatilité du sous-jacent. Theta augmente lorsque les options sont à la théorie de l'argent theta diminue lorsque les options sont in-out-of-the-money. Les appels longs et les puts longs auront généralement des appels courts négatifs theta et les puts courts auront un theta positif. Par comparaison, un instrument dont la valeur n'est pas érodée par le temps, comme un stock, aurait zéro theta. La valeur d'une option peut être exprimée par sa valeur intrinsèque et sa valeur temporelle. La valeur intrinsèque représente la valeur en dollars acquise si l'option était exercée immédiatement: c'est la différence entre le prix d'exercice de l'option et le prix réel des sous-jacents. Une valeur de temps d'options, en revanche, est une fonction du temps restant jusqu'à l'expiration et de la façon dont le prix d'exercice des options est proche du prix des sous-jacents. La décroissance du temps que theta représente n'est pas constante, le taux augmente à mesure que l'expiration approche. (Pour les lectures connexes, consultez Les ins et les outs des options de vente.) Utilisation des Grecs dans les stratégies Forex Options Comme les options d'achat d'actions. Les options de forex peuvent être utilisées pour gagner de l'argent ou réduire les risques dans les postes existants. Les options offrent un moyen d'entrer sur le marché des changes avec un risque limité. Les pertes sont généralement limitées au montant d'argent qui est payé pour la prime. Le potentiel de hausse peut être beaucoup plus grande que toute perte de prime, ce qui rend un rapport risque / récompense favorable. Options Forex sont également utilisés pour se couvrir contre les positions de change existantes. Parce que les options de forex donner au détenteur le droit, mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre la paire de devises à un taux de change spécifique et le temps dans l'avenir, ils peuvent être utilisés pour protéger contre les pertes potentielles dans les postes existants. Que ce soit un trader est longue ou courte une paire de devises étrangères, les options de forex peuvent être utilisés pour protéger le commerçant contre les risques, tout en donnant la salle de position existante pour se déplacer sans se faire arrêter. (Pour plus de détails, voir Risque de compensation avec options, contrats à terme et fonds de couverture.) Le fond Les Grecs sont un outil important pour tous les opérateurs d'options et peuvent être utiles pour identifier et éviter les risques dans les positions d'options individuelles ou dans les portefeuilles d'options. Les Grecs peuvent être appliqués dans des stratégies complexes impliquant la modélisation mathématique, généralement en utilisant un logiciel qui est disponible par le biais de plates-formes de négociation ou de vendeurs propriétaires. Alternativement, les traders d'options de forex peuvent employer juste un ou deux des Grecs pour confirmer des décisions d'investissement. En raison de leur complexité, les Grecs exigent patience et la pratique afin de réaliser pleinement leur potentiel dans le cadre d'une stratégie globale d'options. Utilisation des Grecs pour tout type d'analyse des options peut aider les commerçants à déterminer une sensibilité aux options de prix et les changements de volatilité, et pour le passage du temps. (Pour en savoir plus, consultez la section Bases des options d'achat.) Remarque. Cet article est une introduction aux concepts commerciaux avancés, et n'est pas destiné à servir de guide complet sur les options de négociation. Les options sont compliquées et doivent être soigneusement étudiées et comprises avant de s'engager dans des métiers ou des postes réels. Les commerçants et les investisseurs devraient consulter un courtier. Un conseiller financier ou un autre professionnel financier qualifié avant de placer tout métier. Comprendre le delta collant et les règles de grève collante pour la volatilité nous aidera à déterminer comment la fluctuation de la volatilité change lorsque les marchés se déplacent. La règle de la grève collante: Certains acteurs du marché croient que lorsque le stockindex se déplace, la volatilité biais pour une option reste inchangée avec la grève. Ce comportement est appelé la règle de grève collante. La règle est applicable lorsqu'on s'attend à ce que les marchés se lient dans un proche avenir sans changement significatif de la volatilité réalisée. La règle du delta collant: Il ya certains acteurs du marché qui ont tendance à croire que l'asymétrie de la volatilité reste inchangée avec moneyness. Par exemple, disons que la volatilité implicite pour une option ATM est de 30 avec l'indice leve étant à 100. Maintenant, si l'indice diminue à 90, cette règle permettrait de prédire que la volatilité implicite pour 90 stike option serait maintenant 30. Par conséquent, le comportement Est connu comme l'argenterie collante ou delta collant. La règle du delta collant est plus applicable lorsque les marchés sont des tendances sans un changement significatif de la volatilité réalisée. La figure 1 ci-dessous montre de façon figurative comment l'asymétrie de la volatilité est affectée par les deux règles. Si le niveau actuel du sous-jacent était S 0 et que l'écart de volatilité pour un ténor spécifique était indiqué par L 0. En vertu de la règle de grève collante, le biais est le même L 0. En vertu de la règle delta collante, le biais se déplace dans la direction du mouvement sous-jacent. Ainsi, lorsque le sous-espace passe de S 0 à S 1. Le nouveau biais est indiqué par L 1. Figure 1: La volatilité fausse au fur et à mesure que le marché se déplace Les règles de grève collante et de delta collante ont prouvé qu'elles fournissaient des possibilités d'arbitrage. Cependant, ces règles nous aident à comprendre les risques des produits échangés. On sait que lorsque le marché chute, on observe une augmentation de la volatilité. E. Derman décrit une règle de l'arbre impliquée collante qui est compatible avec cette observation et est également soutenu comme étant libre d'arbitrage. 1 Régimes de volatilité, Notes de recherche sur les stratégies quantitatives, Emanuel Derman. Articles connexes Cher Math, je ne veux pas résoudre vos problèmes. J'ai mes propres problèmes à résoudre. Mdash Anonymous 4e niveleuse Je ne sais pas pourquoi je devrais apprendre l'algèbre. Je ne suis jamais susceptible d'y aller. Mdash Billy Connolly Depuis que les mathématiciens ont envahi la théorie de la relativité, je ne la comprends plus moi-même. Mdash Albert Einstein Il est plus facile de carré le cercle que de contourner un mathématicien. Mdash Augustus De Morgan Un ingénieur pense que ses équations sont une approximation de la réalité. Un physicien pense que la réalité est une approximation de ses équations. Un mathématicien ne se soucie pas. Quelle perte je ne suis que le bénéfice court pour le moment. Abonnez-vous aux Newsletters