Options Conditions Le fonds de roulement est une mesure de l'efficacité d'une entreprise et de sa santé financière à court terme. Le fonds de roulement est calculé. L'Environmental Protection Agency (EPA) a été créée en décembre 1970 sous la présidence du président américain Richard Nixon. Le. Un règlement mis en œuvre le 1er janvier 1994, qui a diminué et a finalement éliminé les tarifs douaniers pour encourager l'activité économique. Une norme permettant de mesurer la performance d'un titre, d'un fonds commun de placement ou d'un gestionnaire de placements. Portefeuille mobile est un portefeuille virtuel qui stocke les informations de carte de paiement sur un appareil mobile. 1. L'utilisation de divers instruments financiers ou du capital emprunté, comme la marge, pour accroître le rendement potentiel d'un investissement. VEUILLEZ LIRE LES DIVULGATIONS IMPORTANTES CI-DESSOUS. Le prospectus de fonds renferme ses objectifs, risques, charges, dépenses et autres informations importantes en matière de placement et doit être lu attentivement avant d'investir. Pour obtenir un prospectus en cours, consultez les fonds électroniques ou visitez le Centre des fonds négociés en bourse à etradeetf. Remarque importante: Les transactions sur options sont complexes et comportent un risque élevé, elles s'adressent à des investisseurs expérimentés et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez lire les caractéristiques et les risques des options normalisées avant de commencer les options de négociation. En outre, il existe des risques spécifiques associés à l'écriture d'appels couverts, y compris le risque que l'action sous-jacente pourrait être vendue au prix d'exercice lorsque la valeur marchande actuelle est supérieure au prix d'exercice que recevra l'appelant. En outre, il existe des risques spécifiques associés aux options d'achat, y compris le risque que les options achetées expirent sans valeur. En raison de l'importance des considérations fiscales à toutes les transactions d'options, l'investisseur envisager des options devrait consulter son conseiller fiscal quant à la façon dont les taxes affectent le résultat de chaque stratégie d'option. Les commissions et autres coûts peuvent être un facteur important. Un investisseur Options peut perdre le montant total de son investissement dans un temps relativement court. ETRADE Financial Corporation et ses sociétés affiliées ne fournissent pas de conseils fiscaux et vous devriez toujours consulter votre conseiller fiscal concernant votre situation personnelle avant de prendre toute mesure qui pourrait avoir des conséquences fiscales. Les crédits et les offres ETRADE peuvent être assujettis aux retenues à la source des États-Unis et à la déclaration au détail. Les taxes liées à ces offres sont la responsabilité du client. Le contenu fourni par ETRADE Securities est uniquement à des fins éducatives. Ces informations ne sont ni ne doivent être interprétées comme une offre ou une sollicitation d'une offre d'achat ou de vente de titres par ETRADE Securities ou ses sociétés affiliées. Le matériel de tiers vous est fourni à des fins éducatives seulement. Le contenu a été rédigé par un tiers non affilié à ETRADE Financial Corporation ou à l'une de ses sociétés affiliées. Ni ETRADE Financial Corporation ni aucune de ses sociétés affiliées n'est affiliée à la tierce partie fournissant ce contenu. Aucune information présentée ne constitue une recommandation de la part d'ETRADE Financial ou de ses sociétés affiliées d'acheter, de vendre ou de détenir un titre, un produit financier ou un instrument qui y est discuté ou de se lancer dans une stratégie de placement spécifique. La plate-forme ETRADE Pro est disponible sans frais supplémentaires pour les clients qui exécutent au moins 30 opérations sur actions ou options au cours d'un trimestre civil ou maintiennent un solde de compte de courtage d'au moins 250 000. Rendements de dividendes donner une idée du dividende en espèces prévu d'un investissement dans un stock. Dividend Rendements peuvent changer quotidiennement, car ils sont basés sur les jours précédents fermeture du cours de l'action. Il ya des risques impliqués dans les stratégies de placement à rendement de dividende, comme la société ne paie pas de dividende ou le dividende étant beaucoup moins que ce qui est prévu. En outre, le rendement des dividendes ne devrait pas être invoqué uniquement lorsqu'on décide d'investir dans un titre. Un investissement dans des actions et des obligations à haut rendement comporte certains risques tels que le risque de marché, la volatilité des prix, le risque de liquidité et le risque de défaut. Les projections ou autres informations générées par le scanner de stratégie concernant la probabilité de divers résultats d'investissement sont de nature hypothétique, ne reflètent pas les résultats réels des placements et ne sont pas des garanties de résultats futurs. Le scanner de stratégie est un produit de Trade Ideas LLC, un tiers non affilié à ETRADE Financial Corporation ou à l'une de ses filiales. Toutes les obligations sont assujetties à un risque de taux d'intérêt et vous risquez de perdre de l'argent. Les obligations vendues par des émetteurs dont les cotes de solvabilité sont plus faibles peuvent offrir des rendements plus élevés que les obligations émis par des émetteurs de premier rang ou de premier rang, mais sont habituellement associées à des risques plus élevés. Les obligations à haut rendement, également appelées quotjunk bondsquot, ont généralement un risque accru de défaut, ce qui augmente le risque qu'un émetteur ne soit pas en mesure de payer les intérêts et le capital sur l'émission. En outre, les obligations à haut rendement tendent à avoir un risque plus élevé de taux d'intérêt et de liquidité, en particulier dans des conditions de marché volatiles, ce qui rend plus difficile la vente des obligations. Avant d'investir dans des obligations à haut rendement, vous devez examiner attentivement et comprendre les risques associés à l'investissement dans des obligations à haut rendement. La diversification et la répartition de l'actif n'assurent pas de profit ni ne protègent contre la perte sur les marchés en déclin. Futures produits et services offerts par ETRADE Securities LLC, membre NFA. Titres et produits à terme et services offerts par ETRADE Securities LLC, membre FINRA SIPC NFA. Les services de conseil en placement sont offerts par ETRADE Capital Management, LLC, un conseiller en placement inscrit. Les produits et services bancaires sont offerts par ETRADE Bank, une banque d'épargne fédérale, membre FDIC. Ou ses filiales. ETRADE Securities LLC, ETRADE Capital Management, LLC et ETRADE Bank sont des sociétés distinctes mais affiliées. La réponse du système et les délais d'accès au compte peuvent varier en fonction de divers facteurs, notamment les volumes de transactions, les conditions du marché, les performances du système et d'autres facteurs. 2017 Société financière ETRADE. Tous les droits sont réservés. ETRADE Politique en matière de droit d'auteurOptions Glossaire Ajustements Modification des conditions contractuelles en raison d'une action de l'entreprise (par exemple fusion ou division d'actions). En fonction de l'action de l'entreprise, différentes conditions contractuelles (y compris prix d'exercice, livrable, date d'expiration, multiplicateur, etc.) pourraient être ajustées. Une option rajustée peut couvrir plus ou moins que les 100 actions habituelles. Par exemple, après un fractionnement de 3 pour 2 actions, l'option corrigée représentera 150 actions. Pour ces options, la prime doit être multipliée par un facteur correspondant. Exemple: l'achat d'un appel (couvrant 150 parts) à 4 coûterait 600. Ordre tout ou rien (AON) Type d'ordre d'option qui exige que l'ordre soit exécuté complètement ou pas du tout. Une commande AON peut être une commande de jour ou une commande GTC (bon-til-annulé). Option de style américain Option pouvant être exercée à tout moment avant la date d'expiration. Voir aussi l'option de style européen. Une technique de négociation qui implique l'achat et la vente simultanés d'actifs identiques ou d'actifs équivalents sur deux marchés différents dans le but de tirer profit de l'écart de prix. Ask Ask price Le prix auquel un vendeur propose de vendre une option ou un stock. Voir aussi Affectation. Attribué (un exercice) a reçu notification d'une cession par OCC. Voir aussi Affectation. Notification de cession par OCC à un membre compensateur que le propriétaire d'une option a exercé ses droits. Pour les options sur actions et sur indices, la CCO effectue des affectations de façon aléatoire. Voir aussi Livraison et Exercice. Option At-the-money At-the-money Terme qui décrit une option avec un prix d'exercice qui est égal au cours actuel du stock sous-jacent. Moyenne de la baisse Acheter plus d'un stock ou une option à un prix inférieur à l'achat d'origine pour réduire le coût moyen. Backspread Une propagation Delta-neutre composée d'options plus longues que d'options courtes sur le même instrument sous-jacent. Cette position bénéficie généralement d'un mouvement important dans l'un ou l'autre sens dans l'instrument sous-jacent. (Ou options boursières) qui peuvent potentiellement profiter d'une baisse du cours de l'action sous-jacente. Bear spread (appel) L'écriture simultanée d'une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur et l'achat d'une autre option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé. Exemple: écriture 1 XYZ mai 60 appel et achat 1 appel XYZ mai 65. Bear spread L'achat simultané d'une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé et l'écriture d'une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur. Exemple: acheter 1 XYZ mai 60 mettre et écrire 1 XYZ mai 55 mettre. Un adjectif décrivant l'opinion qu'un stock, ou un marché en général, va baisser de prix une perspective négative ou pessimiste. Une mesure de la façon dont le mouvement d'un stock individuel suit le mouvement de l'ensemble du marché boursier. Prix d'enchère Le prix auquel un acheteur est prêt à acheter une option ou un stock. Formule Black-Scholes Le premier modèle largement utilisé pour la tarification des options. Cette formule est utilisée pour calculer une valeur théorique pour une option en utilisant les cours actuels des actions, les dividendes attendus, le prix d'exercice des options, les taux d'intérêt prévus, le temps d'expiration et la volatilité attendue des actions. Alors que le modèle Black-Scholes ne décrit pas parfaitement les marchés d'options réels, il est souvent utilisé dans l'évaluation et le négoce d'options. BOX Options Écart de trésorerie Écart d'option à quatre côtés qui implique un appel long et un court terme à un prix d'exercice en plus d'un appel court et d'un lancement long à un autre prix d'exercice. Exemple: l'achat 1 XYZ mai 60 appel et l'écriture 1 XYZ mai 65 appel simultanément acheter 1 XYZ mai 65 mettre et écrire 1 mai 60 mettre. Point (s) de rupture Le ou les cours de l'action au cours desquels une stratégie d'option n'aboutit ni à un bénéfice, ni à une perte. Bien qu'un point d'équilibre soit normalement déclaré à la date d'expiration des options, un modèle d'évaluation théorique des options peut être utilisé pour déterminer le point d'équilibre des stratégies pour d'autres dates. Personne agissant comme mandataire pour effectuer des opérations sur titres. Un dirigeant de compte ou un courtier dans une maison de courtage qui traite directement avec les clients. Un courtier de plancher sur le plancher commercial d'un échange exécute réellement quelqu'un ordres de trading d'elses. Spread Bull (ou haussier) L'une des nombreuses stratégies associant deux ou plusieurs options (ou options associées à une position sous-jacente) susceptibles de bénéficier d'une hausse du cours du titre sous-jacent. Bull spread (appel) L'achat simultané d'une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur et la rédaction d'une autre option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé. Exemple: l'achat 1 XYZ mai 60 appel et l'écriture 1 XYZ mai 65 appel. Bull spread (put) L'écriture simultanée d'une option de vente avec un prix d'exercice plus élevé et l'achat d'une autre option de vente avec un prix d'exercice inférieur. Exemple: l'écriture 1 XYZ mai 60 mettre, et l'achat 1 XYZ mai 55 mettre. Un adjectif décrivant l'opinion qu'un stock, ou le marché en général, augmentera de prix une perspective positive ou optimiste. Butterfly spread Une stratégie impliquant trois prix d'exercice à risque limité et potentiel de profit limité. Établissez un papillon d'appel long en achetant un appel au prix d'exercice le plus bas, en écrivant deux appels au prix d'exercice moyen et en achetant un appel au prix d'exercice le plus élevé. Établir un papillon long mis en achetant un mis au prix d'exercice le plus élevé, en écrivant deux puts au prix d'exercice moyen et en achetant un mis au prix d'exercice le plus bas. Par exemple, un papillon d'appel long pourrait inclure l'achat d'un appel XYZ mai 55, l'écriture de 2 appels XYZ mai 60 et l'achat d'un appel XYZ mai 65. Un poste d'appel couvert qui comprend un achat d'actions et un nombre équivalent d'appels écrits en même temps. Cette position peut être un ordre combiné avec les deux parties (achat d'actions et d'écriture d'appels) exécutées simultanément. Exemple: l'achat de 500 actions XYZ stock et l'écriture 5 XYZ mai 60 appels. Voir aussi Appel couvert Écriture d'appel couvert. C2 Options Échéancier Calendrier Écart Une stratégie d'options qui implique généralement l'achat d'une ou plusieurs options plus longues (call ou put) et l'écriture d'un nombre égal d'options plus proches du même type et de prix d'exercice. Exemple: l'achat d'un appel XYZ mai 60 (partie à long terme de l'écart) et l'écriture 1 XYZ appel Mars 60 (portion à court terme de l'écart). Voir aussi Étalement horizontal. Option d'achat Un contrat d'option qui donne au propriétaire le droit, mais non l'obligation d'acheter le titre sous-jacent à un prix déterminé (son prix d'exercice) pour une certaine période fixe (jusqu'à son expiration). Pour l'auteur d'une option d'achat, le contrat représente une obligation de vendre le produit sous-jacent si l'option est attribuée. Charges Coûts d'exploitation Les intérêts débiteurs sur les emprunts contractés pour financer un placement de titres. Montant de règlement en espèces La différence entre le prix d'exercice de l'option exercée et la valeur de règlement de levée de l'indice le jour où l'option d'indice est exercée. Voir aussi Montant du règlement d'exercice. Chicago Board Options Exchange Catégorie d'options Terme renvoyant à toutes les options du même type (appels ou puts) couvrant le même titre sous-jacent. Fermer Transaction de clôture Réduction ou élimination d'une position ouverte par l'achat ou la vente compensatoire approprié. Une transaction de vente ferme une position d'option longue existante. Une transaction d'achat ferme une position d'option à court terme existante. Cette transaction réduit l'intérêt ouvert pour l'option spécifique concernée. Prix de clôture Le prix final d'un titre au cours duquel une transaction a été effectuée. Voir aussi Prix de règlement. Une stratégie de protection dans laquelle un appel écrit et une mise longue sont prises contre une position de stock anciennement détenue. Les options ont généralement des prix d'exercice différents (mettre la grève plus bas que la grève d'appel). Les mois d'expiration peuvent être ou non les mêmes. Par exemple, si l'investisseur avait déjà acheté XYZ Corporation à 46 et il est passé à 62, l'investisseur pourrait établir un collier impliquant l'achat d'un 60 mai mis et la rédaction d'un appel du 65 mai pour protéger une partie du profit non réalisé dans le XYZ Position de stock de la société. L'investisseur peut également utiliser l'inverse (un appel long combiné avec un put écrit) s'il a précédemment établi une position de stock à court dans XYZ Corporation. Voir aussi Clôture. Titres collatéraux contre lesquels des prêts sont consentis. Si la valeur des titres (par rapport au prêt) diminue à un niveau inacceptable, cela déclenche un appel de marge. En tant que tel, l'investisseur est invité à afficher des garanties supplémentaires ou les titres sont vendus pour rembourser le prêt. Combinaison Un arrangement d'options impliquant deux longues, deux courtes, ou une longue et une position courte. Les positions peuvent avoir des grèves différentes ou des mois d'expiration. Le terme de combinaison varie selon l'investisseur. Exemple: une longue combinaison pourrait être l'achat 1 XYZ mai 60 appel et la vente 1 XYZ mai 60 mis. Condor spread Une stratégie impliquant quatre prix d'exercice avec un risque limité et un potentiel de profit limité. Établissez un appel à long appel de condor en achetant un appel à la grève la plus basse, en écrivant un appel à la deuxième grève, en écrivant un autre appel à la troisième grève et en achetant un appel à la quatrième (plus haute) grève. Cette propagation est également appelée un papillon plat. Ordre de contingence Ordre d'exécuter une transaction dans un titre qui dépend du prix d'un autre titre. Un exemple pourrait être de vendre l'appel XYZ mai 60 à 2,00, sous réserve que le stock XYZ soit égal ou inférieur à 59. Taille du contrat Le montant de l'actif sous-jacent couvert par le contrat d'option. Il s'agit de 100 actions pour une option sur actions à moins d'être ajusté pour un événement spécial. Voir aussi Réglages. Conversion Stratégie d'investissement dans laquelle un appel long et un appel court avec le même prix d'exercice et l'expiration se combinent avec le stock long pour bloquer un bénéfice presque sans risque. Par exemple, l'achat de 100 actions de stock XYZ, l'écriture 1 XYZ mai 60 appel et l'achat 1 XYZ mai 60 mis à des prix souhaitables. Le processus d'exécution de ces métiers à trois côtés est parfois appelé arbitrage de conversion. Voir aussi Reversal Reverse conversion. Pour fermer une position ouverte. Ce terme décrit le plus souvent l'achat d'une option ou d'un stock pour fermer une position courte existante pour un profit ou une perte. Appel couvert Écriture d'appel couvert Une stratégie d'option dans laquelle une option d'achat est écrite contre un montant équivalent de stock long. Exemple: écriture 2 appels XYZ Mai 60 tout en possédant 200 actions ou plus de stock XYZ. Voir aussi Acheter-écrire et Remplacer. Combinaison couverte Une stratégie dans laquelle un appel et une mise avec la même expiration, mais différents prix d'exercice, sont écrites contre chaque 100 actions du stock sous-jacent. Exemple: l'écriture 1 XYZ mai 60 appel et l'écriture 1 XYZ mai 55 mis, et l'achat de 100 actions XYZ stock. En réalité, il ne s'agit pas d'une stratégie entièrement couverte, car l'affectation sur le court terme nécessite l'achat de stock supplémentaire. Option couverte Option d'option à découvert totalement compensée par une position d'achat ou d'option correspondante. Un appel couvert pourrait être contrebalancé par un stock long ou un appel long, alors qu'un put couvert pourrait être compensé par une position longue ou une position stock courte. Cela garantit que si le propriétaire de l'option exerce, l'auteur de l'option n'auront pas un problème à remplir les exigences de livraison. Voir aussi Écriture d'option d'appel non découverte et Écriture d'option de vente non découverte. L'option de vente est une stratégie d'option dans laquelle une option de vente est écrite contre un montant suffisant d'espèces (ou bons du Trésor) pour payer l'achat d'actions si l'option à court terme est attribué. Straddle couvert Une stratégie d'option dans laquelle un appel et un put avec le même prix d'exercice et l'expiration sont écrits contre chaque 100 actions du stock sous-jacent. Exemple: l'écriture 1 XYZ mai 60 appel et 1 XYZ mai 60 mis, et l'achat de 100 actions XYZ stock. En réalité, il ne s'agit pas d'une stratégie entièrement couverte, car l'affectation sur le court terme nécessite l'achat de stock supplémentaire. L'argent reçu dans un compte soit à partir d'un dépôt ou d'une transaction qui se traduit par l'augmentation du solde comptant des comptes. Écart de crédit Une stratégie de répartition qui augmente le solde des comptes lorsqu'elle est établie. Un bull spread avec puts et un bear spread avec des appels sont des exemples de spreads de crédit. Une mesure du taux de variation d'une option Delta pour une variation d'une unité du cours de l'action sous-jacente. Voir aussi Delta. Les dates d'expiration applicables aux différentes séries d'options. Traditionnellement, il y avait trois cycles: Mars, Juin, Septembre, Décembre Aujourd'hui, la plupart des options d'achat d'actions expirent sur un cycle hybride qui comprend quatre séries d'options: les deux mois civils les plus proches et les deux mois suivants du cycle traditionnel auquel Classe d'options a été attribuée. Par exemple, le 1er janvier, un stock du cycle de janvier sera des options de négociation qui expirent au cours de ces mois: Janvier, Février, Avril et Juillet. Après l'expiration du mois de janvier, les mois en suspens seront février, mars, avril et juillet. Type d'ordre d'option qui ordonne au courtier d'annuler toute partie non remplie de la commande à la clôture de la négociation le jour de la première commande. Une position (stock ou option) ouverte et fermée le jour même. Argent versé à partir d'un compte à la suite d'un retrait ou d'une transaction qui entraîne une diminution du solde de trésorerie. Débit spread Une stratégie de spread qui diminue le solde des comptes comptant lorsqu'elle est établie. Un bull spread avec appels et un bear spread avec puts sont des exemples de spread de débit. Terme utilisé pour décrire comment la valeur théorique d'une option s'érode ou diminue avec le temps. La décroissance du temps est spécifiquement quantifiée par Theta. Le processus consistant à respecter les conditions d'un contrat d'option écrite lors de la réception de la notification de cession. Dans le cas d'un appel d'actions à court, l'écrivain doit livrer des actions et, en retour, reçoit de l'argent pour le stock vendu. Dans le cas d'une émission de capital à court, l'écrivain paie en espèces et en retour reçoit le stock. Une mesure du taux de variation de la valeur théorique des options pour une variation d'une unité du cours de l'action sous-jacente. Dérivés Dérivés Dérivés Un titre financier dont la valeur est déterminée en partie à partir de la valeur et des caractéristiques d'un autre titre connu sous le nom de titre sous-jacent. Écart diagonal Une stratégie impliquant l'achat et la rédaction simultanés de deux options du même type qui ont des prix d'exercice différents et des dates d'expiration différentes. Exemple: achat 1 mai 60 appel et écriture 1 mars 65 appel. Un adjectif utilisé pour décrire une option qui se négocie à un prix inférieur à sa valeur intrinsèque (c.-à-d. Négociation sous la parité). Discrétion Liberté accordée par un investisseur à son supérieur hiérarchique pour juger de l'exécution d'un ordre. Le pouvoir discrétionnaire peut être limité, comme dans le cas d'une ordonnance limite qui confère à la courtier souverain une souplesse de prix supérieure au prix limite indiqué pour utiliser son jugement lors de l'exécution de la commande. La discrétion peut aussi être illimitée, comme dans le cas d'un ordre de marché non tenu. Exercice précoce Une caractéristique des options de style américain qui permet au propriétaire d'exercer une option à tout moment avant l'expiration. Échange d'options EDGX Dans un compte de marge, les capitaux propres sont la différence entre les titres détenus et les prêts sur marge exigibles. L'investisseur conserve ce montant après que tous les postes sont fermés et tous les prêts de marge a payé. Option d'actions Une option sur les actions d'un fonds commun de placement ou d'un fonds négocié en bourse. Stratégie équivalente Une stratégie qui a le même profil risque-récompense qu'une autre stratégie. Par exemple, une longue propagation verticale d'appel du 60-65 mai équivaut à une propagation verticale courte du mois de mai 60-65. Voir aussi Position synthétique. Option de style européen Une option qui ne peut être exercée que pendant une période spécifiée juste avant l'expiration. Voir aussi option style américain. Ex-date Date ex-dividende Le jour précédant la date à laquelle un investisseur doit avoir acheté l'action pour recevoir le dividende. À la date ex-dividende, le cours de clôture des jours précédents est réduit du montant du dividende parce que les acheteurs de l'action à la date ex-dividende ne recevront pas le paiement du dividende. Cette date est parfois appelée simplement ex-date, et peut s'appliquer à d'autres situations (par exemple, divisions et distributions). Si vous achetez un stock à la date ex pour un fractionnement ou une distribution, vous n'avez pas droit au fractionnement ou à la distribution. Toutefois, le cours d'ouverture du stock aura été réduit d'un montant approprié, comme à la date ex-dividende. Les publications financières hebdomadaires, telles que Barrons, incluent souvent des stocks à venir ex-date dans le cadre de leurs tables de stocks. Fonds négociés en bourse (FNB) Les fonds négociés en bourse (FNB) sont des fonds indiciels ou des fiducies cotées en bourse et négociés de manière similaire à un fonds de placement unique. Le premier ETF a vu le jour en 1993 avec le concept AMEX d'un panier échangeable d'actions Standard amp Poors Depositary Receipt (SPDR). Aujourd'hui, le nombre d'ETF qui négocient des options continue de croître et de se diversifier. Les investisseurs peuvent acheter ou vendre des actions dans la performance collective d'un portefeuille d'actions entier (ou d'un portefeuille d'obligations) en un seul titre. Les fonds négociés en bourse permettent aux investisseurs de profiter de certaines des caractéristiques les plus favorables de la négociation d'actions, comme la liquidité et la facilité de style d'actions, dans un environnement d'investissement d'indice plus traditionnel. Invoquer les droits accordés au titulaire d'un contrat d'option. Dans le cas d'un appel, le propriétaire de l'option achète le stock sous-jacent. Dans le cas d'un put, le propriétaire de l'option vend le stock sous-jacent. Exercice par traitement d'exception Une procédure utilisée par OCC comme une commodité opérationnelle pour les membres de compensation. Dans le cadre de cette procédure, OCC présume qu'un membre compensateur a présenté des avis d'exercice pour des options qui sont en argent par des montants de seuil, à moins d'instructions précises de ne pas le faire. Cette procédure protège le propriétaire de perdre la valeur intrinsèque de l'option en raison de l'échec de l'exercice. Sauf indication contraire, toutes les options de capitalisation venant à échéance détenues dans les comptes clients sont exercées si elles sont dans le cours d'un montant déterminé. Prix d'exercice Le prix que le propriétaire d'une option peut acheter (appeler) ou vendre (mettre) l'action sous-jacente. Utilisé indifféremment avec le prix de grève ou de grève. Montant de règlement de l'exercice La différence entre le prix d'exercice de l'option exercée et la valeur de règlement de levée de l'indice au jour où l'option d'indice est exercée. Cycle d'expiration Les dates d'expiration applicables aux différentes séries d'options. Traditionnellement, il y avait trois cycles: Mars, Juin, Septembre, Décembre Aujourd'hui, les options sur actions expirent sur un cycle hybride qui comprend quatre séries d'options: les deux mois civils les plus proches et les deux mois suivants du cycle traditionnel auquel cette classe de Options a été attribué. Par exemple, le 1er janvier, un stock du cycle de janvier sera des options de négociation qui expirent au cours de ces mois: Janvier, Février, Avril et Juillet. Après l'expiration du mois de janvier, les mois en suspens seront février, mars, avril et juillet. Date d'expiration La date à laquelle une option et le droit de l'exercer cessent d'exister. Expiration Vendredi Le dernier jour ouvrable précédant la date d'expiration des options au cours de laquelle les achats et les ventes d'options peuvent être effectués. Pour les options sur actions, il s'agit généralement du troisième vendredi du mois d'expiration. Si le troisième vendredi du mois est un jour férié, le dernier jour de négociation est le jeudi précédant immédiatement le troisième vendredi. Mois d'expiration Mois à compter de la date d'expiration. Une stratégie de protection dans laquelle un appel écrit et un long put sont ajoutés à une position de stock anciennement détenue, également appelé collier. Les options peuvent avoir le même prix d'exercice ou différents prix d'exercice. Les mois d'expiration peuvent ou non être les mêmes. Par exemple, si l'investisseur avait déjà acheté XYZ Corporation à 46 ans et est passé à 62, un investisseur pourrait établir un collier impliquant l'achat d'un 60 mai mis et la rédaction d'un appel du 65 mai comme une façon de protéger une partie du profit non réalisé Dans la position d'actions XYZ Corporation. Un investisseur pourrait également utiliser l'inverse (un appel long combiné avec un put écrit) s'il a précédemment établi une position de stock à court dans XYZ Corporation. Ordre de remplissage (FOK) Type d'ordre d'option exigeant que l'ordre soit exécuté complètement ou pas du tout. Un ordre de remplissage ou de suppression est semblable à un ordre tout ou rien (AON). La différence est que si l'ordre ne peut pas être complètement exécuté (c'est-à-dire rempli dans son intégralité) dès qu'il est annoncé dans la foule de négociation, il est tué (annulé) immédiatement. Contrairement à une commande AON, un ordre FOK ne peut pas être utilisé dans le cadre d'un bon ordre til-annulé. FINRA (Financial Industry Regulatory Authority) Le plus grand régulateur indépendant pour toutes les sociétés de valeurs mobilières faisant des affaires aux États-Unis. Floor broker Un trader sur un étage d'échange qui exécute des ordres de négociation pour d'autres personnes. Floor trader Un membre d'échange sur le marché qui achète et vend pour son propre compte. Analyse fondamentale Une méthode de prédiction des cours des actions basée sur l'étude des revenus, des ventes, des dividendes, etc. Fongibilité Interchangeabilité résultant de la normalisation. Options sur les bourses nationales sont fongibles, tandis que les options de vente en général ne sont pas. Les catégories d'options cotées et négociées sur plus d'une bourse nationale sont désignées sous le nom d'options négociées à plusieurs titres multiples. Une mesure du taux de variation d'une option Delta pour une variation d'une unité du cours de l'action sous-jacente. Voir aussi Delta. Ordre Good-til-cancel (GTC) Type d'ordre limite qui reste en vigueur jusqu'à ce qu'il soit exécuté (rempli) ou annulé. C'est différent d'une commande de jour, qui expire si elle n'est pas exécutée à la fin de la journée de négociation. S'il n'est pas exécuté, un ordre d'option GTC est automatiquement annulé à l'expiration des options. Position Hedge Hedged Une position établie dans le but spécifique de protéger une position existante. Par exemple, un propriétaire d'actions ordinaires peut acheter une option de vente pour se prémunir contre une baisse possible des cours des actions. Volatilité historique Mesure des variations réelles des cours des actions sur une période donnée. Voir aussi Écart type. Toute personne qui a effectué une opération d'achat d'ouverture, appelée ou mise, et a ce poste dans un compte de courtage. Écart horizontal Une stratégie d'options qui implique généralement l'achat d'une option à plus long terme (call ou put) et l'écriture d'un nombre égal d'options à plus court terme du même type et prix d'exercice. Exemple: l'achat d'un appel XYZ mai 60 (partie à long terme de l'écart) et l'écriture 1 XYZ appel Mars 60 (portion à court terme de l'écart). Voir aussi Étalement du calendrier. Ordre immédiat ou annulé (IOC) Type d'ordre d'option qui donne à la foule de négociation une possibilité de prendre l'autre côté du métier. Après l'annonce, l'ordre est totalement ou partiellement comblé avec tout solde restant immédiatement annulé. Un ordre COI, considéré comme un type d'ordre journalier, ne peut pas être utilisé dans le cadre d'un bon ordre car il est annulé peu de temps après avoir été saisi. La différence entre les ordres de remplissage ou de destruction (FOK) et les ordres du CIO est qu'une ordonnance du CIO peut être partiellement exécutée. Volatilité implicite Le pourcentage de volatilité qui produit le meilleur ajustement pour tous les prix des options sous-jacentes sur ce stock sous-jacent. Voir aussi Volatilité individuelle. In-the-money In-the-money option Terme utilisé pour décrire une option à valeur intrinsèque. Pour les options standard, une option d'achat est in-the-money si le cours de l'action est supérieur au prix d'exercice. Une option de vente est en jeu si le cours de l'action est inférieur au prix d'exercice. Une compilation de plusieurs prix boursiers en un seul numéro. Exemple: l'index SampP 100. Option d'indice Une option dont l'intérêt sous-jacent est un indice. En règle générale, les options sur indices sont réglées en espèces. Volatilité individuelle Le pourcentage de volatilité qui justifie un prix d'option, par opposition à la volatilité historique ou à la volatilité implicite. Un modèle de tarification théorique peut être utilisé pour générer une volatilité individuelle des options lorsque les cinq facteurs quantifiables restants (prix de l'action, délai jusqu'à l'échéance, prix d'exercice, taux d'intérêt et dividendes en espèces) sont saisis avec le prix de l'option elle-même. Institution Société de gestion de placements professionnelle. Typiquement, ce terme décrit les gestionnaires de fonds tels que les banques, les fonds de pension, les fonds communs de placement et les compagnies d'assurance. Valeur intrinsèque Valeur intrinsèque de la prime d'options. Voir aussi In-the-money. Papillon de fer Une stratégie d'option avec un risque limité et un potentiel de profit limité qui implique à la fois une longue (ou courte) chevauchement. Et un étranglement court (ou long). Un papillon en fer contient quatre options. Il est équivalent à un papillon régulier qui ne contient que trois options. Par exemple, un papillon de fer court pourrait inclure l'achat d'un appel XYZ mai 60 et 1 mai 60 mettre, et l'écriture 1 XYZ mai 65 appel et l'écriture 1 XYZ mai 55 mis. Bourse des valeurs internationales ISE Gemini Bourse des valeurs mobilières internationales Gemini Une mesure du taux de variation de la valeur théorique des options pour une variation d'une unité de l'hypothèse de la volatilité. Une mesure de levier. Variation en pourcentage attendue de la valeur d'une option pour une variation de la valeur du produit sous-jacent. Dernier jour ouvré Le dernier jour ouvrable avant la date d'expiration des options au cours de laquelle les achats et les ventes d'options peuvent être effectués. Pour les options sur actions, il s'agit généralement du troisième vendredi du mois d'expiration. Si le troisième vendredi du mois est un jour férié, le dernier jour de négociation est le jeudi précédant immédiatement le troisième vendredi. LEAPS (Valeurs AnticiPation à long terme) Options à long terme Appels et puts avec une expiration de plus de neuf mois lorsqu'ils sont cotés. Actuellement, LEAPS actions ont deux séries à tout moment avec une échéance de janvier. Terme décrivant un côté d'une position avec deux côtés ou plus. Quand un trader jambes dans un écart, ils établissent une première face, dans l'espoir d'un mouvement de prix favorable afin d'exécuter l'autre côté à un meilleur prix. Il s'agit d'une méthode à risque plus élevé pour établir une position de propagation. Un terme décrivant le plus grand pourcentage du potentiel de profit ou de perte lorsqu'une certaine quantité d'argent contrôle un titre dont la valeur nominale est beaucoup plus grande. Par exemple, une option d'achat permet au propriétaire d'assumer le potentiel de hausse de 100 actions de stock en investissant un montant beaucoup plus petit que celui requis pour acheter le stock. Si le stock augmente de 10, par exemple, l'option pourrait doubler en valeur. À l'inverse, une baisse de 10 cours des actions pourrait entraîner la perte totale du prix d'achat de l'option. Limit order Commande négociée avec un courtier pour acheter ou vendre des actions ou des options à un prix spécifique. Liquidité Liquid market Les environnements de négociation se caractérisent par un volume de transactions élevé, un écart étroit entre les prix d'achat et de vente et la capacité de négocier des ordres de plus grande taille sans changements de prix significatifs. Option cotée Un put ou call négocié sur un échange national d'options. En revanche, les options de gré à gré ont habituellement des conditions non conventionnelles ou négociées. Poste d'option à long terme La position d'un acheteur d'option (propriétaire) qui représente le droit d'acheter du stock (dans le cas d'un appel) ou de vendre du stock (dans le cas d'un put) à un prix spécifié Avant une certaine date à l'avenir (la date d'expiration). Cette position résulte d'une opération d'achat d'ouverture (appel long ou long). Position de stock à long Une position dans laquelle un investisseur a acheté et possède un stock. Marge Exigence de marge Le capital minimum requis pour soutenir une position d'investissement. Acheter sur marge désigne l'emprunt d'une partie du prix d'achat d'un titre auprès d'une maison de courtage. Marché au marché Processus comptable par lequel le prix des titres détenus dans un compte est évalué chaque jour pour tenir compte du cours de clôture ou des cours du marché de clôture. Par conséquent, les fonds propres d'un compte sont mis à jour quotidiennement pour refléter correctement les cours actuels. Ordre de marché Un ordre de négociation placé auprès d'un courtier pour acheter ou vendre immédiatement un stock ou une option au meilleur prix disponible. Citation de marché Citations des meilleurs prix bidask actuels pour une option ou un stock sur le marché (un plancher d'échange). L'investisseur obtient généralement cette information auprès d'une maison de courtage. Toutefois, pour les options cotées et les stocks, ces citations sont largement diffusées et disponibles par divers services de cotation commerciale. Market maker Un membre d'échange sur le marché qui achète et vend des options pour son propre compte et qui a la responsabilité de faire des offres et des offres et de maintenir un marché juste et ordonné. Voir aussi Système de spécialistes. Système de market maker (concurrent) Méthode de fourniture de liquidité sur les marchés d'options en faisant concurrencer les market makers. En alternative à un système spécialisé, ils sont également responsables de l'organisation de marchés équitables et ordonnés dans une classe d'options donnée. Ordre de marché non tenu Un type d'ordre de marché qui permet à l'investisseur de donner discrétion au courtier en compte au sujet du prix et / ou du temps d'exécution du marché. Market-on-close order (MOC) Type d'ordre d'option qui exige qu'une commande soit exécutée à la clôture de la transaction ou à sa fermeture le jour de la saisie de la commande. Stratégie de mariage L'achat simultané d'actions et d'options de vente représentant un nombre équivalent d'actions. Il s'agit d'une stratégie de risque limité pendant la durée de vie des puts parce que le stock peut toujours être vendu pour au moins le prix d'exercice des puts achetés. Miami Options Exchange Une formule mathématique utilisée pour calculer la valeur théorique d'une option. Voir aussi la formule Black-Scholes. Option multi-cotée à cotation multiple Tout contrat option coté et négocié sur plus d'un échange national d'options. Voir aussi Fongibilité. Option nue ou non couverte Possibilité d'option à court terme qui n'est pas entièrement garantie si la notification d'attribution est reçue. Une position d'appel à court terme est découverte si l'écrivain n'a pas un stock long ou plus profondément dans l'argent la position d'appel longue. Une position de vente à découvert est découvert si l'écrivain n'est pas stock court ou longtemps un autre plus profond dans l'argent mis. Une bourse de valeurs nationale (Opérée par NASDAQ OMX). Net credit Money received in an account either from a deposit or a transaction that results in increasing the accounts cash balance. Money paid from an account either from a withdrawal or a transaction that results in decreasing the cash balance. An adjective describing the belief that a stock or the market in general will neither rise nor decline significantly. Neutral strategy An option strategy (Or stock and option position) expected to benefit from a neutral market outcome. Ninety-ten (9010) strategy A conservative option strategy in which an investor buys Treasury bills (or other liquid assets) with 90 of their funds, and buys call options (or put options or a mixture of both) with the balance. The proportions of this strategy are subject to change based on prevailing interest rates. NASDAQ OMX BX Options Market NASDAQ Options Market Non-equity option Any option that does not have common stock as the underlying asset. Non-equity options include options on futures, indexes, foreign currencies, Treasury security yields, etc. Not-held order A type of order that releases normal obligations implied by the other terms of the order. For example, a limit order designated as not-held allows discretion to the floor broker in filling the order when the market trades at the limit price of the order. In this case, there is no obligation to provide the customer with an execution if the market trades through the limit price on the order. See also Discretion and Market-not-held order . A national securities exchange (Operated by NYSE Euronext). NYSE Amex Options NYSE Arca Options Offer Offer price The price at which a seller is offering to sell an option or a stock. Also known as ask or ask price. One-cancels-other order (OCO) A type of option order that treats two or more option orders as a package, whereby the execution of any one of the orders causes all the orders to be reduced by the same amount. For example, the investor would enter an OCO order if they wished to buy 10 May 60 calls or 10 June 60 calls or any combination of the two which when summed equaled 10 contracts. An OCO order may be a day order or a good-til-cancel order . Open interest The total number of outstanding option contracts on a given series or for a given underlying stock. Open outcry The trading method by which competing market makers and floor brokers representing public orders make bids and offers on the trading floor. Opening transaction An addition to, or creation of, a trading position. An opening purchase transaction adds long options to an investors total position, and an opening sale transaction adds short options. An opening option transaction increases that options open interest. A contract that gives the owner the right, but not the obligation, to buy or sell a particular asset (the underlying stock) at a fixed price (the strike price) for a specific period of time (until expiration). The contract also obligates the writer to meet the terms of delivery if the owner exercises the contract right. Option period The time from when a buyer or writer of an option creates an option contract to the expiration date sometimes referred to as an options lifetime. Option pricing curve A graphical representation of the estimated theoretical value of an option at one point in time, at various prices of the underlying stock. Option pricing model The first widely used model for option pricing was the Black Scholes. This formula can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. While the Black-Scholes model does not perfectly describe real-world options markets, it is still often used in the valuation and trading of options. Option writer The seller of an option contract who is obligated to meet the terms of delivery if the option owner exercises his or her right. This seller has made an opening sale transaction, and has not yet closed that position. Optionable stock A stock on which listed options are traded. Options Clearing Corporation (OCC) OCC is the worlds largest equity derivatives clearing organization. Founded in 1973, OCC operates under the jurisdiction of both the Securities and Exchange Commission (SEC) as a Registered Clearing Agency and the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) as a Derivatives Clearing Organization. OCC provides central counterparty (CCP) clearing and settlement services to 16 exchanges and trading platforms for options, financial futures, security futures and securities lending transactions. OTC option An over-the-counter option is traded in the over-the-counter market. OTC options are not listed on an options exchange and do not have standardized terms. These are to be distinguished from exchange-listed and traded equity options, which are standardized. See also Fungibility . Out-of-the-money Out-of-the-money option A term used to describe an option that has no intrinsic value. The options premium consists entirely of time value. For standard contracts, a call option is out-of-the-money if the stock price is below its strike price. A put option is out-of-the-money if the stock price is above its strike price. See also Intrinsic value and Time value . Over-the-counter Over-the-counter market A decentralized association of market participants, with many characteristics of an exchange, where trading takes place via an electronic network. An option strategy involving the writing of call options (wholly or partially) against existing long stock positions. This is different from the buy-write strategy that involves the simultaneous purchase of stock and writing of a call. See also Ratio write . Any person who has made an opening purchase transaction, call or put, and has that position in a brokerage account. A term used to describe an option contracts total premium when that premium is the same amount as its intrinsic value. For example, an option is worth parity when its theoretical value is equal to its intrinsic value. An option is said to be trading for parity when an option is trading for only its intrinsic value. Parity may be measured against the stocks last sale, bid or offer. Payoff diagram A chart of the profits and losses for a particular options strategy prepared in advance of the execution of the strategy. The diagram is a plot of expected profits or losses against the price of the underlying security. NASDAQ OMX PHLX Physical delivery option An option whose underlying entity is a physical good or commodity, like a common stock or a foreign currency. When its owner exercises that option, there is delivery of that physical good or commodity from one brokerage or trading account to another. The risk to an investor (option writer) that the stock price will exactly equal the strike price at expiration (that option will be exactly at-the-money). The investor will not know how many of their written(short) options will be assigned or whether a last second move in the underlying will leave any long options in - or out-of-the-money. The risk is that on the following Monday the option writer might have an unexpected long (in the case of a written put) or short (in the case of a written call) stock position, and thus be subject to the risk of an adverse price move. The combined total of an investors open option contracts (Calls andor puts) and long or short stock. Position trading An investing strategy in which open positions are held for an extended period. 1. Total price of an option: intrinsic value plus time value. 2. Often (Erroneously) this word is used to mean the same as time value . Primary market For securities traded in more than one market, the primary market is usually the exchange where trading volume in that security is highest. Profitloss graph A graphical presentation of the profit and loss possibilities of an investment strategy at one point in time (usually option expiration), at various stock prices. Put option An option contract that gives the owner the right to sell the underlying stock at a specified price (its strike price) for a certain, fixed period (until its expiration). For the writer of a put option, the contract represents an obligation to buy the underlying stock from the option owner if the option is assigned. No Q Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Ratio spread A term most commonly used to describe the purchase of an option(s), call or put, and the writing of a greater number of the same type of options that are out-of-the-money with respect to those purchased. All options involved have the same expiration date. For example, buying 5 XYZ May 60 calls and writing 6 XYZ May 65 calls. See also Ratio write . Ratio write An investment strategy in which stock is purchased and call options are written on a greater than one-for-one basis (more calls written than the equivalent number of shares purchased). For example, buying 500 shares of XYZ stock, and writing 6 XYZ May 60 calls. See also Ratio spread . Realized gains and losses The net amount received or paid when a closing transaction is made and matched with an opening transaction. Resistance A term used in technical analysis to describe a price area at which rising prices are expected to stop or meet increased selling activity. This analysis is based on historic price behavior of the stock. Reversal Reverse conversion An investment strategy used mostly by professional option traders in which a short put and long call with the same strike price and expiration combine with short stock to lock in a nearly riskless profit. For example, selling short 100 shares of XYZ stock, buying 1 XYZ May 60 call, and writing 1 XYZ May 60 put at favorable prices. The process of executing these three-sided trades is sometimes called reversal arbitrage. See also Conversion . A measure of the expected change in an options theoretical value for a 1 change in interest rates. A trading action in which the trader simultaneously closes an open option position and creates a new option position at a different strike price, different expiration, or both. Variations of this include rolling up, rolling down, rolling out and diagonal rolling. The Securities and Exchange Commission. The SEC is an agency of the federal government that is in charge of monitoring and regulating the securities industry. Secondary market A market where securities are bought and sold after their initial purchase by public investors. Sector index An index that measures the performance of a narrow market segment, such as biotechnology or small capitalization stocks. Secured put Cash-secured put An option strategy in which a put option is written against a sufficient amount of cash (or Treasury bills) to pay for the stock purchase if the short option is assigned. Series of options Option contracts on the same class having the same strike price and expiration month. For example, all XYZ May 60 calls constitute a series. Settlement The process by which the underlying stock is transferred from one brokerage account to another when equity option contracts are exercised by their owners and the inherent obligations assigned to option writers. Settlement price The official price at the end of a trading session. OCC establishes this price and uses it to determine changes in account equity, margin requirements and for other purposes. See also Mark-to-market . Short option position The position of an option writer that represents an obligation on the part of the options writer to meet the terms of the option if its owner exercises it. The writer can terminate this obligation by buying back (cover or close) the position with a closing purchase transaction. Short stock position A strategy that profits from a stock price decline. It is initiated by borrowing stock from a broker-dealer and selling it in the open market. This strategy is closed (covered) later by buying back the stock and returning it to the lending broker-dealer. Specialist Specialist group Specialist system One or more exchange members whose function is to maintain a fair and orderly market in a given stock or a given class of options. This is accomplished by managing the limit order book and making bids and offers for their own account in the absence of opposite market side orders. See also Market maker and Market maker system (competing) . A stock dividend issued by one company in shares of another corporate entity, such as a subsidiary corporation of the company issuing the dividend. Spread Spread order A position consisting of two parts, each of which alone would profit from opposite directional price moves. As orders, these opposite parts are entered and executed simultaneously in the hope of (1) limiting risk, or (2) benefiting from a change of price relationship between the two parts. Standard deviation A statistical measure of price fluctuation. One use of the standard deviation is to measure how stock price movements are distributed about the mean. See also Volatility . Standardization Interchangeability resulting from standardization. Options listed on national exchanges are fungible, while over-the-counter options generally are not. Classes of options listed and traded on more than one national exchange are referred to as multiple-listed multiple-traded options. Stock dividend A dividend paid in shares of stock rather than cash. See also Spin-off . Stock split An increase in the number of outstanding shares by a corporation through the issuance of a set number of shares to a shareholder for a set number of shares that the shareholder already owns. For example, a corporation might declare a 2-for-1 stock split. This means that for every share of stock an investor owns, heshe will be given another, thus owning two shares instead of one. There will be a corresponding reduction in equity value per share. In this case, the new shares (post-split) will be worth one-half their previous value but the investor will own twice as many shares. Stop order A type of contingency order, often erroneously known as a stop-loss order, placed with a broker. It becomes a market order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specified price. See also Stop-limit order . Stop-limit order A type of contingency order placed with a broker that becomes a limit order when the stock trades, or is bid or offered, at or through a specific price. A trading position involving puts and calls on a one-to-one basis in which the puts and calls have the same strike price, expiration and underlying stock. When both options are owned, the position is called a long straddle. When both options are written, it is a short straddle. Example: a long straddle might be buying 1 XYZ May 60 call and buying 1 XYZ May 60 put. Strike Strike price The price at which the owner of an option can purchase (call) or sell (put) the underlying stock. Used interchangeably with striking price or exercise price. Strike price interval The normal price differential between option strike prices. Exchange rules for strike intervals have changed over the years, and many stocks are now listed in 1 increments or smaller. In general, strike intervals in equity options are listed in 2.50 increments for strikes under 50 and in 5 increments from 50 up to 200. Over 200, strikes are listed in 10 increments. As mentioned, many stocks are now exempt from standard listing procedures and strike increments will vary. Suitability A requirement that any investing strategy fall within the financial means and investment objectives of an investor or trader. A term used in technical analysis to describe a price area at which falling prices are expected to stop or meet increased buying activity. This analysis is based on previous price behavior of the stock. Synthetic long call A long stock position combined with a long put of the same series as that call. Synthetic long put A short stock position combined with a long call of the same series as that put. Synthetic long stock A long call position combined with a short put of the same series. Synthetic position A strategy involving two or more instruments that have the same risk-reward profile as a strategy involving only one instrument. Synthetic short call A short stock position combined with a short put of the same series as that call. Synthetic short put A long stock position combined with a short call of the same series as that put. Synthetic short stock A short call position combined with a long put of the same series. Technical analysis A method of predicting future stock price movements based on the study of historical market data such as the prices themselves, trading volume, open interest, the relation of advancing issues to declining issues, short selling volume and others. Theoretical option pricing model A formula that can be used to calculate a theoretical value for an option using current stock prices, expected dividends, the options strike price, expected interest rates, time to expiration and expected stock volatility. Theoretical value The estimated value of an option derived from a mathematical model. See also Model and Black-Scholes formula . A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in time to the options expiration date. See also Time decay . The minimum price increment for an options bid or ask. Time decay A term used to describe how the theoretical value of an option erodes or reduces with the passage of time. Time decay is specifically quantified by Theta. Time spread An option strategy that generally involves the purchase of a farther-term option (call or put) and the writing of an equal number of nearer-term options of the same type and strike price. Example: buying 1 XYZ May 60 call (far-term portion of the spread) and writing 1 XYZ March 60 call (near-term portion of the spread). Also known as calendar spread or horizontal spread. Time value The part of an options total price that exceeds its intrinsic value. The premium of an out-of-the-money option consists entirely of time value. 1. Any investor who makes frequent purchases and sales. 2. A member of an exchange who conducts his or her buying and selling on the trading floor of the exchange. Trading pit A specific location on the trading floor of an exchange designated for the trading of a specific option class or stock. Transaction costs All of the charges associated with executing a trade and maintaining a position. These include brokerage commissions, fees for exercise andor assignment, exchange fees, SEC fees and margin interest. In academic studies, the spread between bid and ask is taken into account as a transaction cost. Type of options The classification of an option contract as either a put or a call. Uncovered call option writing A short call option position in which the writer does not own an equivalent position in the underlying security represented by his or her option contracts. Uncovered put option writing A short put option position in which the writer does not have a corresponding short position in the underlying security or has not deposited, in a cash account, cash or cash equivalents equal to the exercise value of the put. Underlying security The security subject to being purchased or sold upon exercise of the option contract. A measure of the rate of change in an options theoretical value for a one-unit change in the volatility assumption. See also Kappa and Delta . Vertical spread Most commonly used to describe the purchase of one option and writing of another where both are of the same type and of same expiration month, but have different strike prices. Example: buying 1 XYZ May 60 call and writing 1 XYZ May 65 call. See also Bull (or bullish) spread and Bear (or bearish) spread . Volatility A measure of stock price fluctuation. Mathematically, volatility is the annualized standard deviation of a stocks daily price changes. See also Historic volatility. Individual volatility and Implied volatility Write Writer To sell an option that is not owned through an opening sale transaction. While this position remains open, the writer is subject to fulfilling the obligations of that option contract i. e. to sell stock (In the case of a call) or buy stock (In the case of a put) if that option is assigned. An investor who so sells an option is called the writer, regardless of whether the option is covered or uncovered. XYZ XYZ Corporation A fictitious company used as the underlying stock throughout the OIC website. No Y Options Glossary Items There are currently no glossary items for this letter. Commanditaires officiels de l'OCI Ce site Web traite des options négociées en bourse émis par la Société de compensation d'options. Aucune déclaration dans ce site Web ne doit être interprétée comme une recommandation d'achat ou de vente d'un titre ou pour fournir des conseils en matière de placement. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Avant d'acheter ou de vendre une option, une personne doit recevoir une copie des Caractéristiques et Risques des Options Standardisées. Vous pouvez obtenir des exemplaires de ce document auprès de votre courtier, de tout échange sur lequel des options sont négociées ou en communiquant avec la Société de compensation d'options, One North Wacker Dr. Suite 500, Chicago, IL 60606. Copie 1998-2017 Le Conseil de l'industrie des options - Tous droits réservés. Veuillez consulter notre politique de confidentialité et notre contrat d'utilisation. Suivez-nous: L'utilisateur reconnaît la révision du Contrat d'Utilisateur et de la Politique de Confidentialité qui régissent ce site. L'utilisation continue constitue l'acceptation des termes et conditions qui y sont énoncés.
No comments:
Post a Comment